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与此同时，美股市场属于完全机构化的市场，机构投资者占比达到80%以上。而机构博弈过程中，散户很少参与，更多还是与机构抱团取暖，或通过养老投资计划等策略间接参与股票投资。实际上，美股也曾经发生过轰轰烈烈的去散户化过程，且耗时很长，而这一幕在A股市场中也只是刚刚开始。此外，对于美股市场的长期牛市，也并非建立在上市公司股票齐涨齐跌的基础上，而是少数上市公司影响市场指数运行。在美股长期牛市下，仍有不少上市公司的股价表现停滞不前，乃至逆势下行，个股分化现象非常明显。反观A股，机构化比例的提升恐怕还是一个比较漫长的过程，而机构投资者投机性更甚于普通散户的行为，则影响到价值投资理念积极引导的效果，这本身与股票市场自身信息不对称、持股成本不对称等因素相关。至于个股分化、指数失真效应，市场仍需要有一个不断适应的过程。而市场权重设置的问题，仍需要不断完善。

本文综合自：蓝鲸地产、中国经营报、中国经济网、投资者报、凤凰网地产、经济日报、新京报。责任编辑：白仲平5G降临：手机准备好了 多行业面临变革导读：通过首批5G手机的探索，逐步向前，最终迎来“最厉害的5G应用”，并藉由丰富的智慧化场景，为汽车、工业物联网和其他行业的飞速发展打开全新风口。

截至2019年6月末，仁恒置地投资管理（上海）有限公司的资产总额为496317.26万元，资产净额为32817.68万元。天眼查资料显示，仁恒置地有限公司除了持有仁恒置地投资管理（上海）有限公司100%股权，还疑似有87家企业的实际控制权，其中包括仁恒置地（成都）有限公司、仁恒置地（武汉）有限公司等等。

私募界存在一种“冠军魔咒”现象：少有私募能够常年稳坐各大排行榜冠军宝座。在不长的国内私募行业发展史中，不时有登上年度私募排行榜的“黑马”私募出现“长跑”能力和风控水平堪忧现象。“冠军魔咒”的困扰其实不难理解，市场总是变化万千，一套策略不可能一直通行。为博取更高收益和排名，私募管理人不得不“铤而走险”，操作上更为激进，仓位高而且集中在某几只个股或者某个重点板块，这一做法带来的后果是私募管理人在某个年份可能“异军突起”，创造出普通私募难望其项背的业绩，将私募冠军头衔捧回家。但随着时间和市场变化，这种激进策略很可能不再适用于市场，进而就是巨大的回撤和亏损，可以说是“成也萧何，败也萧何”。

同时在2019年下半年，美国管道商将上线EPIC项目，这将进一步提升美国页岩油的管道运输能力，预计将达到67.5万桶/日。这或推动美原油产量的进一步上升，因而施压油价。责任编辑：张宁日前，因违规将公文“外包”，湖北省松滋市王家桥镇纪委给予该镇中心卫生院党支部宣传委员陈民党内严重警告处分，给予时任该院党支部委员、副院长万波兰党内警告处分。

从股市调整看未来债市的走势，一方面本轮股市反弹反映经济企稳预期向现实转变，中长期来看经济好转，股市进一步上涨将对债市资金形成分流，利率趋势性上行将是大概率事件。未来低等级债收益率上行至历史高位，低等级债或将是利率上行周期下适当下沉信用资质的配置首选。另一方面，本轮股市反弹行情下，长短端债券利率都已经上了不少。短期来看，虽然处于数据空窗期，但是数据改善的趋势还在，而且货币政策微调已成定局，我们估计利率仍以趋势上行为主，因此短期内还是建议多看少动，谨慎交易。